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嘉能可停產鈷價飆漲17%動力電池影響幾何

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2019年11月26日  

受供給側不穩定因素影響,“鈷奶奶”重出江湖。


高工鋰電注意到,自7月中旬以來,國內電解鈷價格一路企穩,均價維持在21.9-22.1萬元/噸,7月31日開始止跌反彈,截止目前現貨報價達到25.7萬元/噸左右,較7月中旬上漲了17.35%。


鈷價迅速回升的主要原因在于,最大的鈷生產商嘉能可近期宣布將在2019年底關停全球最大銅鈷礦Mutanda的生產,國際國內鈷價應聲上漲,相關上市公司的股價也在集體跟漲。


根據外媒消息,嘉能可計劃在2019年底關停其位于剛果(金)的Mutanda銅鈷礦,持續時間2年。公開資料顯示,Mutanda礦山2018年鈷產量2.73萬噸,占嘉能可鈷總量65%,占全球鈷供應比例超過20%。


對于嘉能可關閉Mutanda銅鈷礦背后的原因,一是,由于前期鈷價暴漲吸引大批資本涌入,新增及擴產鈷資源產能集中釋放,市場端供過于求導致鈷價持續下跌,降低公司盈利能力。


二是,Mutanda氧化礦面臨枯竭,需要停修保養。同時隨著礦石入選品位下降,轉變工藝或將給其帶來新的財務支出,而如今低鈷價不足以讓嘉能可做出這一決定。


三是,自2018年6月剛果(金)新礦業法實施,鈷資源稅由2%提高至10%,變相增加了企業成本。


嘉能可在致該礦員工的一封信中表示,從長期來看,Mutanda礦已不再具有“經濟可行性”。


不過,對于本次嘉能可停產消息以及持續時間長短,市場持保留態度,這與嘉能可此前有過虛報停產的情況有關。同時,鈷礦屬于伴生礦,市場認為嘉能可沒有必要為了停止2.73萬噸的鈷生產,長期停止19.9萬噸的銅生產。


此外,對于嘉能可停產的消息,動力電池行業人士均保持淡定態度,短期看漲長期回落穩定成為業內的一致共識。甚至有行業人士認為,即使短期內鈷價回升也不會對今年的動力電池行業有太大影響。


與其判斷相符的是,高工鋰電了解到,一方面,目前鈷資源市場仍處于供過于求的態勢,且全年動力電池對鈷資源需求增量有限,難以承接高價,當下鈷市仍以去庫存為主,正極材料行業也沒有出現屯鈷行為。


另一方面,2019補貼新政過渡期結束后,在以三元電池為主的新能源乘用車領域,市場“焦慮”明顯顯現,導致部分動力電池企業開工率低迷。


高工產研鋰電研究所(GGII)數據顯示,7月新能源乘用車動力電池裝機量同比下降5.5%,環比下降54%。由于三元電池產能過剩,8月電池企業和正極材料企業仍處于去庫存過程中。


此外,需求端對于高鈷價的應對早已開始。當前,在國內自主品牌上,已有包括吉利、廣汽、蔚來等多家車企的數十款車型宣布將應用高鎳體系電池。在國際車企方面,特斯拉、寶馬的應用較為靠前,包括大眾、現代、日產、PSA等陸續給出了配套應用的時間表。


據了解,高鎳車型已在上半年就已確定好相應訂單,近期高鎳三元電池的生產也未受到新能源汽車市場低迷的影響。


值得注意的是,下半年主機廠對動力電池價格仍有進一步降本要求,龍頭企業也在規劃磷酸鐵鋰電池新增產能,為明年補貼進一步退坡做產品準備。


GGII分析認為,由于三元高鎳低鈷化,國內企業加速海外鈷礦開采布局,以及期貨市場炒作情緒消退等因素疊加,電解鈷價格將在2019年延續下滑趨勢,考慮到鈷資源市場邊際不穩定因素,預計三四季度鈷價將維持在23-23.5萬元/噸。


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