本報記者劉頌輝上海報道

近日，據媒體報道，2014年第二期天能電池集團有限公司的公司債券(“14天能02”)2019年第一次債券持有人會議上，《關于在境內首次公開發行股票并上市的議案》被審議通過。

自去年11月，天能動力(00819.HK)就打算分拆天能電池及相關附屬公司于A股上市，所募資金擬用于擴大鉛酸電池業務及鋰電池制造產能，這一議案被通過意味著，天能電池集團上市事宜再推進一步。

對此，今年12月13日，天能集團相關負責人在接受《中國經營報》記者采訪時表示，電池集團分拆上市相當于是公司營業機構的變化，調整組織架構。分拆上市之后，天能動力變成投資公司，集團通過持股來控股旗下的上市公司，收益由營收收益變成投資收益，并不是將業務拆掉，而是說不做經營，獲得的收益集團通過持股收益來變成營收，因此天能動力的營業收入會大幅下降，但是利潤率會有所提升。

天能推進分拆回A

今年以來，天能電池回A股上市計劃持續推進。

根據《關于在境內首次公開發行股票并上市的議案》，表決結果為同意305.098萬張，占持有本期有表決權債券總張數的76.34%;反對票0張;棄權票94.535萬張，占持有本期有表決權債券總張數的23.66%。該議案獲得通過。

按照天能動力此前的計劃，擬分拆天能電池集團在A股上市，上市完成后的公司為天能動力的全資附屬公司，連同其附屬公司，后期將主要從事電池(包括鉛酸電池、鋰電池及其他新能源電池)的研發、生產、銷售以及相關服務，而余下的集團將主要從事資源再生(包括再生鉛、合金及再生塑膠等)的研發、生產和銷售業務以及投資管理業務。

“超過兩成債券持有人選擇棄權，并不是反對分拆上市，而是表決的時候，一部分人沒有到場。”前述天能集團相關負責人回復稱。

該負責人還透露，目前相關公司正在接受上市輔導，接下來將擇機提交招股書。

根據中國證監會《首次公開發行股票并上市管理辦法》《證券發行上市保薦業務管理辦法》等有關規定，中信證券股份有限公司(以下簡稱“中信證券”)受聘擔任天能電池集團股份有限公司(以下簡稱“天能股份”)首次公開發行人民幣普通股(A股)并上市的輔導機構。

今年7月12日，中信證券與天能股份簽署了輔導協議。7月24日，天能股份正式向中國證券監督管理委員會浙江監管局報送輔導備案申請材料并獲得受理。

中信證券方面表示，已經根據法律法規的規定和要求制訂了相應的輔導計劃及實施方案。截至目前，中信證券對天能股份的上市輔導工作仍在進行中。

行業增速放緩盈利承壓

今年2月，為了滿足A股上市的條件，天能電池集團有限公司更名為“天能電池集團股份有限公司”，并且企業類型也改為股份制。

公開資料顯示，天能集團成立于1986年，主營業務包括鉛酸、鎳氫及鋰離子等動力電池、電動車用電子電器及風能和太陽能儲能電池的研發、制造和銷售。公司產品主要集中于電動自行車市場專用的鉛酸動力電池產品。其中，愛瑪、新日、雅迪、綠源等知名電動車品牌均為天能集團的電池客戶。

年報顯示，2017年～2018年，天能動力鉛酸動力電池收入分別為217.07億元、262.90億元，占總收入的比重分別為80.68%、76.09%。2019年上半年，公司實現營業收入202.15億元，同比增長33.64%;扣除非經常性損益后凈利潤為3.16億元，同比下降36.59%;歸屬母公司股東凈利潤為4.49億元，同比下降14.69%。截至2019年上半年末，天能電池總資產為179.89億元，總負債為136.44億元，資產負債率為75.85%。

天能電池方面表示，營收增長主要由于貿易業務增加所致，盈利下滑主要由于研發費用及利息費用增加所致。

公司方面在財報中也表示，電動自行車鉛酸動力電池等傳統業務的銷售情況或受到不明朗因素影響，因此集團從數年前開始實行產業鏈轉型升級，希望能夠分散偏重單一業務板塊所帶來的風險。

業內有觀點指出，鉛酸蓄電池仍然在汽車起動、電動自行車、電動三輪車、低速電動車和新能源儲能等領域有較大的需求。但長期來看，增速卻不斷放緩。

隨著新能源整車市場增速放緩，動力電池行業也受到影響。據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，今年10月，我國動力電池裝車量共計4.1GWh，同比下降31.4%，市場增速較去年同期明顯放緩。中國化學與物理電源行業協會預測，未來3～4年，動力電池產業鏈上下游企業生存艱難，尤其是在降本壓力上。

對此，前述天能集團相關負責人表示，公司認為鉛酸電池發展還存在一定的成長性，隨著光伏基站和5G基站設施對儲能電池的運用，未來還有較大的增長空間。此外，公司本身在進行轉型升級，由過去只做二輪車電池，發展為儲能電池、汽車起動電池、智慧能源還有汽車集成系統，另外在海外積極拓展業務。“任何企業都會遇到成長的瓶頸，未來一旦海外市場的產品推廣成功也將是重要的發展空間，因此電池成長空間還比較大。”該負責人表示。