2018年鋰離子電池材料整體以量補價、公司兩極分化。2018年，除磷酸鐵鋰正極材料量價齊跌以外，中游多數材料價格同比降幅20%左右，動力鋰電池領域產銷量同比上升超過30%，使得相關上市公司營收上升與毛利率下降。

同時，行業內公司兩極分化。三元正極材料、磷酸鐵鋰正極材料、隔膜等行業集中度快速提升，CR5分別提升6ppt、3ppt、3ppt，負極材料、電解液行業集中度下降，CR5分別下降5ppt和8ppt。

鋁塑膜板塊受益于下游軟包電池發展和國產化進程加快，逐漸發展。

▌正極材料

三元加速發展，磷酸鐵鋰量價齊跌，鈷酸鋰持平，錳酸鋰產銷上升

2018年三元正極材料價格先漲后跌，全年同比上漲。

根據我國化學與物理電源行業協會數據，2018年電解鈷均價同比上升30%至51.74萬元/噸，但年末較年初價格下降35%至34萬元/噸;

四氧化三鈷全年均價同比上升15%至39.8萬元/噸，但年末較年初價格下降33%至26.5萬元/噸;電池級碳酸鋰全年均價同比下降22%至11.91萬元/噸，其中年末較年初價格下降53%至8.25萬元/噸。

受原材料價格波動影響，三元正極材料價格先漲后跌，總體均價上漲，但年末價格均較為弱勢。

NCM523動力型三元正極材料2018年均價同比上升9%至20.4萬元/噸，但年末較年初價格下降32%至15.5萬元/噸。

2018年三元正極材料產量同比上升26%至16.5萬噸，振華、當升、容百、杉杉等公司產量超過萬噸。

根據鑫欏資訊對國內28家三元材料公司產量統計，2018年三元材料產量為16.5萬噸，同比上升26%，其中貴州振華、當升科技、寧波容百、長遠鋰科、廈門鎢業、湖南杉杉等公司產量上萬，湖南桑頓、天津巴莫、湖南瑞翔、江門科恒、湖南金富力、青島乾運、新鄉天力等公司產量超過5000噸。

磷酸鐵鋰正極材料2018全年量價齊跌，德方納米、貝特瑞、國軒高科產量前三。

根據我國化學與物理電源行業協會和鑫欏資訊數據，受原材料碳酸鋰價格下跌和需求下降影響，磷酸鐵鋰正極材料2018年均價同比下降21%至7.01萬元/噸，其中年末較年初價格下降31%至6.05萬元/噸;2018年，磷酸鐵鋰正極材料年度產量同比下降8%至6.82萬噸。

其中，德方納米受益于大量供應CATL，產量第一;貝特瑞產量位居第二;而國軒高科在2018年下半年以來通過新建產量出量，位居前三。

鈷酸鋰正極材料價格跟隨鈷價波動。

鈷酸鋰體系重要應用于智能手機和平板電腦等消費類電子產品領域，由于今年鈷價維持高位導致鈷酸鋰正極材料價格較高，近年鈷酸鋰市場領域逐漸被三元正極材料替代。

根據我國化學與物理電源行業協會數據，受原材料鈷價波動影響，鈷酸鋰正極材料2018年均價同比上升9%至41.5萬元/噸，其中年末較年初價格下降27%至30萬元/噸;

鈷酸鋰正極材料產量基本持平，行業集中度高。

根據我國化學與物理電源行業協會和鑫欏資訊數據，2018年，鈷酸鋰正極材料年度產量同比微增0.05萬噸至5.37萬噸，基本持平。

鈷酸鋰正極材料行業集中度較高，CR5超過80%，廈門鎢業、湖南杉杉、天津巴莫、天津盟固利、格林美前五大鈷酸鋰廠家的產量為4.3萬噸。

錳酸鋰正極材料價格繼續下降，價格優勢凸顯。

根據我國化學與物理電源行業協會和鑫欏資訊數據，動力型錳酸鋰正極材料2018年均價同比下降4%至5.80萬元/噸，其中年末較年初價格下降34%至4.30萬元/噸。隨著今年碳酸鋰價格回落，錳酸鋰體系的價格優勢凸顯。

錳酸鋰正極材料行業集中度不高，2018年產量同比上升55%至5.5萬噸，受益于性價比優勢、三元混雜需求和下游市場擴展。

錳酸鋰體系在低端數碼、動力市場擴張較快，電動自行車、老人代步車等應用領域逐漸涉及，產品性能逐漸提升，提升在純電動客車配套的錳酸鋰離子電池能量密度可超115wh/kg。

此外，根據我國化學與物理電源行業協會和鑫欏資訊統計，錳酸鋰正極材料和三元正極材料混雜的比例占今年國內錳酸鋰需求70-80%。