近日，企查查顯示，華北鋁業新材料科技有限公司（下稱華北新材）成立，注冊資本11.4億元，參司包括合肥國軒、宜賓晨道、億緯鋰能、比亞迪等。

值得注意的是，宜賓晨道是寧德時代于四月投資設立的新能源產業基金，通過全資子公司出資10億元，持有其29.4%股份。這意味著寧德時代也間接參投了華北新材。

華北新材經營范圍涵蓋高性能動力鋰電池鋁箔、新能源動力鋰電池外殼用鋁合金帶材等的生產、銷售。其最大股東華北鋁業成立于1978年，由我國五礦集團控股，我國鋁業公司、河北省國有資產控股運營有限公司參股的大型綜合性鋁加工公司。

三月，華北鋁業新能源電池箔項目開工，該項目總投資超19億元，設計年產量6萬噸。去年六月，華北鋁業與SKI通過德國汽車標準體系VDA6.3審核，意味著其獲得了向SKI歐洲電池廠供應國產鋁箔的資質。

除了看中其產量優勢與生產資質，四家電池頭部公司入局鋁箔背后，實際蘊含著龐大的電池鋁箔需求空間。

相關數據顯示，2020年我國鋁箔（含包裝箔、空調箔、電子箔等）總產量為415萬噸，其中電池箔占比較低，僅為1.69%。但從增速來看，電池鋁箔2020年產量為7萬噸，在所有類型的鋁箔中同比增幅最大，為16.7%。

從市場需求看，若按照1GWh鋰離子電池用鋁箔在600-800噸左右測算，僅寧德時代一家規劃產量超500GWh，意味著鋁箔使用量將在30-40萬噸。再加上中航鋰電/蜂巢能源規劃200GWh、國軒規劃100GWh等，鋁箔上升需求空間無疑巨大。

從供給端看，目前國內生產電池用鋁箔的公司有華北鋁業、南山鋁業、鼎勝新材、東陽光科、明泰鋁業、華西鋁業、中南鋁業、上海美鋁等。

新能源汽車行業升溫，同時鋰電鋁箔技術難度大，附加值高，因此其加工費和毛利率都高于傳統鋁箔，電池箔領域也逐漸成為鋁箔產業的重要業務拓展點，在此情況下帶動不少鋁上市公司業績大增。

鼎勝新材今年一季度實現營收34.06億元，同比上漲30.21%；歸母凈利潤4418.13萬元，同比上漲19.78%。

鼎勝新材表示，正在調整產品結構，積極布局電池用鋁箔項目。其年報顯示，公司電池箔產品2020年銷量上升25.46%，毛利率達到26.68%，遠高于其他品類。

明泰鋁業今年一季度歸母凈利潤3.23億元，同比上升167.09%；2020年歸母凈利8.09億元，同比上升31.42%，創歷史新高，其中單四季度的歸母凈利達3.52億元，同比上升62.2%。

凈利上升的原因重要是明泰鋁業新產品的推出進一步提升市場競爭力，鋰離子電池軟包鋁箔、汽車用鋁等高附加值產品優化公司產品結構，附加值穩步提升。

上游端看，鋁箔行業的上游是電解鋁行業。受益于電解鋁行業的景氣回升業績大幅爆發，我國鋁業今年一季度凈利潤凈利潤9.67億元，同比上升30倍，創下2008年以來的單季度新高。