IT鋰離子電池：聚合物是方向

IT電池重要是三類，圓形電池(45%)，方形電池(37%)，聚合物電池(18%)，其中聚合物和方形的發(fā)展勢頭比較好。

聚合物電池價格最貴，但卻最輕薄且有40%的儲能優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)前蘋果全線產(chǎn)品均是用聚合物鋰離子電池，將來智能手機(jī)、平板電腦和Ultrabook的輕薄化趨勢是聚合物電池成長的緊要驅(qū)動力，另外，聚合物定制化強(qiáng)，包裝、容量和形狀均可以按照客戶要定制，其供應(yīng)商還包括ATL,力神，LGCHEM和SONY。

EV電動汽車電池：剛剛起步

公司剛和bMW在法蘭克福展示了i3車型，當(dāng)前僅6個億RMb收入，預(yù)期在13年能夠達(dá)到40～50億，而到2015年整個市場能夠達(dá)到1000億規(guī)模。i3電池1KW價格在800美金，純電動汽車整車一半都將是電池價格，量產(chǎn)后有望降一半，行業(yè)長期看營業(yè)利潤率能夠達(dá)到10%。

ESS儲能電池：具有爆發(fā)力

ESS重要用于太陽能和風(fēng)能，當(dāng)前日本家庭需求上升比較快，SDI已經(jīng)和日本相關(guān)公司簽了合同，約3年60億RMb。當(dāng)前1KW的價格要大于800美金，10KW約為4～5個家庭的用電量。另外，日本正在計(jì)劃推出家用補(bǔ)貼計(jì)劃，假如能到1KW300美金家庭就能支付了，而市場有望張大3～4倍，預(yù)計(jì)12年ESS會成長非?？?。

PV太陽能：處于研發(fā)階段

SDI初期主做晶硅電池研發(fā)，但將來重心會在薄膜電池上，例如新一代銅銦鎵硒薄膜電池，為12～13年業(yè)務(wù)儲備。

投資啟示

我們重點(diǎn)關(guān)注IT電池，聚合物鋰離子電池將是這個范疇將來發(fā)展勢頭最好的方向，智能手機(jī)、平板電腦和Ultrabook將是將來的緊要驅(qū)動力。電芯的主流市場仍將是日韓廠商的天下，但關(guān)于組裝來說，大陸廠商是有機(jī)會的，例如，聚合物鋰離子電池包裝當(dāng)前都是由終端客戶指定廠商來做，擁有良好大客戶關(guān)系、成本優(yōu)點(diǎn)和優(yōu)秀電源管理模塊制造能力的廠商有望獲得成長機(jī)會，但這個行業(yè)是不是有足夠的壁壘，能保證量增的過程中不會受到競爭對手的擠壓出現(xiàn)價跌是要考慮的風(fēng)險問題。