2010年全球新增裝機超過15GW，較上年翻番，全球產量超過27GW，增速也超過百分之百，與2005年或者2007年比絲毫不遜色；

公司方面，我國制造繼續在電池環節繼續占據領導地位，尚德(STP)、晶澳(JA）、天合(Trina)與英利(YGE)均進入前五，非大陸公司僅美國的FirstSolar進入前五；

從結構方面，晶硅電池仍是絕對主流，占據86%的市場份額，但以FirstSolar為代表的薄膜等新的電池形式產量也在不斷新增，尤其CIGS電池勢頭很猛，值得關注。

預測與近期觀點

我們預計2011年全球裝機與產量均會維持高速上升。裝機方面，我們預計全年將實現22GW左右，上升47%；

但產量釋放更快，目前看來電池領域的產量已經接近40GW，隨著多晶硅供應量的逐步釋放，產量轉變為產量的速度在加快；

隨著產量的釋放和需求增速的下降，近期光伏產業鏈價格整體出現較大幅度的下跌；

組件價格方面，歐洲市場典型產品價格已經跌破1歐元/w，經銷商庫存壓力也越來越大，銷售疲軟；

目前電池環節的加速下跌告一段落，進入緩慢下跌階段，但說止跌還為時尚早，價格仍有下行空間；

硅片環節仍在不斷下跌，各重要型號產品的報價比年初最高點下降超過25%，部分產品跌幅接近30%，對相關公司盈利壓力極大；多晶硅目前看來價格盡管也開始下跌，但幅度不大，價格仍然維持相對高位，我們判斷后面將會有較大幅度的下跌，價格傳導將在未來一兩個月內達到多晶硅環節。

政策方面，最近兩個月利好不斷，包括日本核泄露與發改委官員講話，但都屬于長期戰略性利好，對短時間產業基本沒有直接刺激，影響的是未來一兩年之后的盈利；

從中期看，這次的價格下跌為光伏上網平價的到來鋪平了道路，我們判斷，這輪價格大跌結束后，中美兩個巨大的市場將會啟動，全球光伏裝機的增速將會以超過目前最樂觀的人的估計，這會是一波巨大的行業機會，但黎明之前的黑暗還是必須要挺過去的；

因此，我們仍然維持去年下半年以來的行業觀點，建議對多晶硅、硅片、電池這三個重要的產業環節保持謹慎，價格下跌尚未結束，對上市公司的盈利壓制也沒有結束；

繼續看好不受主流價格下跌影響的子行業，如光伏逆變器、銀漿，建議關注背板和鋼線公司的進展。