事件：

近日，公司董事會審議通過了《有關(guān)公司的控股子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司投資建設(shè)鋰離子電池隔膜三期項(xiàng)目的議案》。

結(jié)論：

該項(xiàng)目的執(zhí)行符合公司致力于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)研發(fā)制造的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于擴(kuò)大公司在新能源汽車動力鋰離子電池隔膜產(chǎn)品方面的優(yōu)勢。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高公司凈利潤在20%以上。鑒于公司具有很好的發(fā)展前景，以及目前股價(jià)具有較強(qiáng)的估值優(yōu)勢，維持對公司推薦的投資評級。

正文：

金輝公司是佛塑股份的控股子公司，是國內(nèi)少數(shù)生產(chǎn)電池隔膜技術(shù)相對成熟的高新技術(shù)公司之一，該公司成立于2006年二月，注冊資本：921萬美元，其中佛塑股份出資443.23萬美元，占48.125%股權(quán)，比亞迪香港有限公司出資362.65萬美元，占39.375%股權(quán)；佛山金科達(dá)投資有限公司出資115.12萬美元，占12.5%。公司經(jīng)營范圍：生產(chǎn)、銷售離子滲透微孔薄膜、功能性聚合物膜片、絕緣薄膜、各種用途半透膜等環(huán)保用有機(jī)膜。金輝公司是國家863新能源汽車項(xiàng)目的承擔(dān)單位之一，未來有望在動力鋰離子電池隔膜上取得技術(shù)突破。2009年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3839萬元，10年實(shí)現(xiàn)凈利潤6753萬元，上升76%，重要上升動力來自于銷售規(guī)模擴(kuò)大，毛利率上升。

本次鋰離子電池隔膜擴(kuò)建項(xiàng)目投資總額12660萬元，其中，固定資產(chǎn)投資10360萬元，鋪底流動資金2300萬元，項(xiàng)目投資資金由金輝公司自籌解決。該項(xiàng)目建設(shè)期為18個月，項(xiàng)目建成后，金輝公司預(yù)計(jì)可新增鋰離子電池隔膜生產(chǎn)量力4500萬平方米（約479噸），達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增銷售收入21331萬元、稅后利潤3980萬元，相當(dāng)于2010年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.73億元的23%。金輝公司鋰離子電池隔膜二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于今年七月如期建成試產(chǎn)。金輝公司鋰離子電池隔膜項(xiàng)目的執(zhí)行將進(jìn)一步新增金輝公司的產(chǎn)量規(guī)模和經(jīng)營效益，有利于促使金輝公司具有更好的設(shè)備條件進(jìn)行更高檔次的電池隔膜產(chǎn)品研制開發(fā)和生產(chǎn)，在國際上形成品牌和技術(shù)優(yōu)勢，提升持續(xù)競爭能力。