行業(yè)觀點(diǎn)供需結(jié)構(gòu)逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致全球碳酸鋰市場(chǎng)進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期。

國(guó)際市場(chǎng)：鋰業(yè)龍頭Rockwood宣布下月起全線鋰產(chǎn)品提價(jià)20%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：產(chǎn)品供應(yīng)非常緊張,目前價(jià)格較年初上漲10%左右。隨著國(guó)際大廠價(jià)格提高,國(guó)內(nèi)產(chǎn)品有跟隨繼續(xù)提價(jià)的可能性。

漲價(jià)原因：供給不足。南美鹽湖受氣候影響供給量下降,礦石提鋰上半年新增產(chǎn)量較少,而需求穩(wěn)定上升;

鹵水提鋰方面,占全球鋰產(chǎn)品供應(yīng)量50%的智利境內(nèi)近期連降大雨,致當(dāng)?shù)佧}湖提鋰產(chǎn)量受到較大影響;國(guó)內(nèi)鹽湖在上半年產(chǎn)量釋放也不多;

國(guó)內(nèi)礦石提鋰公司受產(chǎn)量和礦石供應(yīng)限制,去年至今產(chǎn)量新增有限。

未來(lái)走勢(shì)：

短時(shí)間上漲趨勢(shì)明顯,中期取決于擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度,長(zhǎng)期維持高位。

短時(shí)間:

由于供需緊張格局的持續(xù),價(jià)格在未來(lái)三個(gè)月上漲幾成定局;

中期:

取決于西北地區(qū)鹽湖投產(chǎn)情況和銀河鋰業(yè)的達(dá)產(chǎn)進(jìn)度。全球看,國(guó)際巨頭的鹽湖擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度和澳洲礦石提鋰的進(jìn)展都是影響行業(yè)的變數(shù);

長(zhǎng)期:

作為產(chǎn)業(yè)的核心上游材料,碳酸鋰的資源屬性日漸凸顯。

影響:

目前相關(guān)公司凈利率在10%左右,價(jià)格上漲10%即對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)接近翻番上升。當(dāng)然,也要警惕鋰輝石價(jià)格跟隨上漲帶來(lái)的成本上升;

建議關(guān)注兩類公司:碳酸鋰規(guī)模大的提煉公司、具備礦石的資源性公司。

重要是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、路翔股份。