鋰電行業增速穩健:2011年鋰離子電池市場規模達963億,同比上升29.7%,IIT預計2012年鋰電市場規模將達到1200億,增幅為24.6%;2011年國內鋰電僅占全球19.24%的市場分額,預計隨著日本鋰電向國內的轉移,國內市場分額將會逐步提升,掌握聚合物鋰離子電池生產技術以及動力鋰離子電池技術生產公司的增速將高于行業增速,模組封裝、保護板等細小環節公司獲得發展壯大機會,電解液國內市場份額也將進一步提升。

三元及錳酸鋰將獲得快速的上升:2011年國內鋰離子電池正極材料同比增幅為29.41%,產量為3.4萬噸,但國內重要生產的是鈷酸鋰正極材料,三元材料及錳酸鋰受下游應用、廠家技術難以突破原因,產量一直低于鈷酸鋰,在去鈷化的過程中,低成本的三元材料及錳酸鋰將獲得更快的增速。磷酸鐵鋰正極受終端電動汽車市場進展緩慢,在正極材料中的市場份額上升緩慢。

隔膜和電解質巨大的產量背后是產出不足:為了在配套材料國產化的過程中占據先機,國內隔膜及電解質的產量布局足以滿足全球的需求量,但隔膜及電解質國產化率低于20%,最先實現規模化生產六氟磷酸鋰以及高端隔膜,并成功的為一線電解液及鋰電生產公司供貨的廠家將獲得先機。

電解液產業轉移明顯:2011年日本地震之后,日本電池生產公司將電解液訂單轉移向國內公司,但到目前為止轉移的訂單并沒有被撤離,國內電解液2011年市占率已上升至50%以上,隨著鋰電其他環節的轉移,在配套電解液市場上國內占比也將進一步的提升。

風險提示:鋰電新技術取得突破、電子行業需求下降