今年以來，鋰離子電池概念板塊的股票走勢一路跌跌撞撞，幾乎一個月變一次臉，情緒尤其躁動不安，幸好總體上還在逆勢上漲。該板塊從去年十二月四日的最低557.8點，嗖的一聲就暴漲到五月二十九日的855.22點。在經歷了六月的稍稍低迷下降后，七月又開始持續走高。近期，我們總是能頻頻聽到這樣的聲音：政策超預期，鋰離子電池行業或迎爆發式上升；特斯拉電動汽車實現盈利，鋰離子電池概念股再起風云；某些技術獲重大突破，鋰離子電池概念集體狂舞；重大會議召開在即，鋰離子電池概念板塊又將受益上漲等，諸如此類的利好消息絡繹不絕。機構煽風，游資點火，兩者輪番接力，其實都只是在提前透支著鋰電產業的發展前景而已。這種炒作幾時才能休？

過度炒作

二季度以來，大洋彼岸的特斯拉電動汽車憑借其夸張炫目、極具科幻感的造型以及超越現在所有其他型號電動汽車的續航里程，受到了全球消費者的追捧，賺足了資本市場的吆喝。此外，其老板ElonMusk更是憑借其創意，成為繼蘋果公司的喬布斯之后，又一個得到全球消費者膜拜的人。

在經濟下行的背景下，作為兼具節能環保和拉動經濟上升的主導行業之一，新能源汽車再次引起我國的關注，而特斯拉的成功讓我國對新能源汽車重新燃起了希望。

特斯拉概念之風，也攪動著我國的鋰離子電池板塊，使得鋰離子電池概念股強勢爆發。五月二十九日，鋰離子電池板塊領漲兩市，萬向錢潮(6.65,0.01,0.15%)(000559.SZ)、金瑞科技(10.02,-0.22,-2.15%)(600390.SH)、科力遠(25.48,-0.52,-2.00%)(600478.SH)、億緯鋰能(35.260,-0.80,-2.22%)(300014.SZ)、比亞迪(41.92,0.21,0.50%)(002594.SZ)等5股集體漲停。

七月三日、四日，科技部網站陸續公布了兩條利好消息：一是高安全性動力鋰離子電池用功能隔膜的技術開發項目已建成一條年產300萬平方米陶瓷功能隔膜試驗線，并形成了生產量力；二是六氟磷酸鋰非氫氟酸制備工藝獲得突破，并建成了國內外首條100噸試驗生產線。

受此利好提振，鋰離子電池板塊在七月四日當天大放異彩，出現了繼五月二十九日之后的又一次漲停潮。板塊內54只個股實現上漲，占板塊內成份股比例為94.74%，其中11只個股漲停，一時令市場唏噓不已。

江蘇常熟電動汽車研究所所長沙永康對《新產業》表示，鋰離子電池屬于新興行業，尤其是新能源汽車用鋰離子電池大多還是處于研發試驗階段，離正式投產尚早，應用推廣還要很長一段時間，所以目前還是游資短時間的概念炒作為主，風險依然很大。

沙永康還提醒說，不能太迷信特斯拉電動汽車，關鍵還要看這兩年其在市場上的實踐考驗。

事實上，上半年二級市場的炒作有點過了，這和鋰離子電池產業本身的業績表現有很大出入。一位不愿意透露姓名的券商對記者分析，電解質、隔膜、正負極材料等上游材料廠商在今年上半年的業績表現并不理想，銷量和毛利率都在下降，總體產量過剩。

該券商透露，二級市場的炒作是基于對新能源汽車市場開啟的高期望。假如從長遠看，這種炒作與鋰電行業是相符的，因為新能源汽車市場總有一天會開啟。只是現在，鋰電行業還處于等待新市場來臨的前期階段。

市場開發緩慢

高工鋰電產業研究所的數據顯示：2013年我國鋰離子電池應用市場總規模預計將達328億元，同比上升21.5%。其中消費類電子產品市場規模為241.5億元，仍然占據著鋰離子電池應用市場70%以上的比例。而今年電動自行車、純電動汽車和混合動力用的鋰離子電池市場規模，僅僅只有56億元。到2016年，電動汽車用鋰離子電池才能達到200億元的市場規模。

此外，萬眾期待的2013版新能源汽車補貼政策至今尚未出臺，在一定程度上令車企進退失據，讓相關電池廠商受挫，也延緩了我國新能源汽車市場的開啟。作為新能源汽車的核心動力鋰離子電池技術在路徑選擇上，也一直存在爭議。那些跟隨政策迎風起舞的公司們，往往高估了政策效力，低估了技術突破的難度，最終只能為政策糾偏埋單。

對政策的高預期，以及受下游巨大市場的誘惑，鋰電相關公司紛紛加碼投資鋰電產業，大干快上鋰離子電池項目，形成我國現階段產量過剩的局面。但是，消費類產品用鋰離子電池上升需求趨緩，低速電動汽車鋰離子電池市場不溫不火，都不能快速消化過剩的產量。

儲能和動力鋰離子電池在政策影響下，釋放需求更是要一個很長的過程。

上述券商認為，充電和換電模式沒確定、電池的能量密度有待提高、行業的基本標準體系沒有定下來等也是新能源汽車這一最大的應用市場沒有打開的重要因素。鋰離子電池在新能源汽車上的用量是消費類電子產品應用的上百倍乃至上千倍。可想而知，新能源汽車市場一旦打開，將給鋰離子電池相關產業帶來爆發式的上升。到時候，供需矛盾也將會得到有效解決。

鋰電相關公司往往高估政策效力，低估技術突破的難度，最終只能為政策糾偏埋單。

鋰離子電池技術專家顏競則認為，當前最關鍵的問題還在于技術不夠成熟，而且政府補貼不應該在低技術重復建設的生產端，而應該在前期的研發階段。應該鼓勵真正的技術創新，少鼓勵把別人的東西拿過來‘抄’的行為。

在大家都急切地希望國內新能源汽車應用市場能盡快打開之時，海通開元投資(4.81,0.06,1.26%)公司的投資經理陳策卻表示了他的擔憂：我國的相關產業鏈可能暫時還不能配合即將打開的新能源汽車市場需求。

假如新能源汽車市場爆發速度過快，估計我國現有的國產電池材料和技術程度都還不能跟上大批量生產的步伐。假如市場起來得慢些，反而會給鋰電配套產業一個緩沖的時間。陳策還建議，有關有廣闊成長空間的鋰離子電池行業，可以長期關注其中的投資機會。

(新產業，作者：羅葛妹)