八月三日，石大勝華通告披露最新前十大股東情況，"高毅鄰山1號遠望基金"赫然在列，這支年化收益率高達39%產品的掌舵者為私募大佬馮柳。繼CATL被高瓴資本搶籌后，石大勝華是近期二級市場上又一大佬現身的TSLA產業鏈細分龍頭公司。

動力鋰電池行業觸底，高毅資產馮柳和機構布局石大勝華

作為校企改革"標桿股"，石大勝華于近期完成了大股東股份協議轉讓事項，公司已形成無實際控制人架構。

七月十三日，公司曾披露過大宗交易，買入方為國信證券深圳振華路營業部，合計成交405.36萬股，成交均價為35.11元/股。該買入席位即為高毅資產馮柳管理的高毅鄰山1號，且馮柳接手此大股東的特定股份后需鎖定6個月。

知名私募大佬馮柳掌舵的高毅鄰山1號一直備受市場關注。原因在于該產品自2015年馮柳掌舵以來，年化收益率高達39%，是少有能實現無一年虧損的百億私募產品。其優秀業績得益于馮柳擅長挖掘低位基本面優質個股，逢低布局、長期持有。

除馮柳布局以外，石大勝華也獲得多家公募機構強力布局。最新前十大股東中，全國社?；鹨灰蝗M合，以及王牌基金經理周應波管理的中歐時代先鋒亦重倉持有該公司股票。

近期多位大佬現身TSLA產業鏈公司，七月六日TSLA公布2020年Q2財報，再次取得超預期季度盈利。綜合財報、下半年指引，TSLA業績大超預期。比較歐美市場，TSLA是2020年上半年唯一正上升的車企（大眾CEO迪斯稱二季度疫情期間大眾每周虧損20億歐元）。在疫情和其他外在不利因素影響下，TSLA依舊保持了極樂觀的銷售數據和上升前景，產業鏈龍頭公司將長期受益于TSLA強勁的經營能力和市場表現。

上半年，國內動力鋰電池受疫情影響較大。從產業內人士了解到，目前國內動力鋰電池需求回暖明顯，龍頭公司CATL等大廠八月份排產量大幅提升，下半年行業景氣度確定性高，產業鏈龍頭公司產品需求旺盛。

全球龍頭TSLA表現強勁，國內動力鋰電池行業需求有望觸底回升，公私募大佬相繼搶籌動力鋰電池行業龍頭公司，二季度多機構調倉新能源行業公司。

鋰離子電池溶劑賽道清晰，格局明顯，石大勝華市占率達70%

石大勝華主營鋰離子電池溶劑和添加劑產品。根據公司最新半年報，2020年實現上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比虧損，這是公司上市以來首次出現中期虧損。據通告解釋，今年中期業績虧損原因在于化工板塊受疫情影響較大、庫存計提減值拖累公司整體業績，但公司新能源業務快速發展、龍頭地位穩固且有望實現業績大幅提升。

鋰離子電池產業鏈公司較多，很多細分領域競爭較大，但鋰離子電池溶劑領域競爭格局清晰。溶劑賽道上，石大勝華具備電池級碳酸二甲酯（簡稱"DMC"）年產量7.5萬噸，全球市占率高達70%，占該領域龍頭地位。根據石大勝華2020年二月五日上證e互動中描述，公司通過電池公司為TSLA、比亞迪、BMW、Benz等全球知名新能源車企供應最基礎的能源材料。

據產業內專家介紹，石大勝華市占率高達70%的重要原因在于電池級溶劑行業壁壘高。鋰離子電池五種溶劑中，電池級DMC精制工藝難度大、產量極小。石大勝華目前電池級DMC年產量7.5萬噸，遠高于溶劑行業二三線公司。此外，溶劑行業對下游客戶高度依賴性。溶劑會直接影響到電解液和鋰離子電池的穩定性，因此下游客戶一般不輕易更換溶劑供應商，這使得鋰離子電池溶劑新進入者很難切入核心客戶。石大勝華深耕行業多年，和下游核心客戶深度綁定，占龍頭電池廠商CATL和LG電池溶劑重要份額，屬于TSLA供應鏈中細分領域的絕對龍頭。

行業新進入者工藝不成熟，下游驗證周期長，通常無法進入主流鋰離子電池供應鏈。作為行業龍頭，石大勝華在福建泉州基地新建產量投產后，產量將翻倍，新產量使用的新技術路徑使得產品毛利率更高。

TSLA百萬英里長續航電池有待公布，石大勝華溶劑和添加劑為最直接受益品種

今年初TSLA公布了一項專利，根據御用電池專家杰夫·達恩公布的專利原文，該技術旨在通過提高電解液中DMC添加比例到70%，以及使用硫酸乙烯酯DTD作為添加劑，來提升鋰離子電池的充放電循環次數和性能，從而實現量產出100萬英里長續航的電池。

新電池將繼續和CATL合作，這將對電池級DMC需求有巨大拉動用途。石大勝華作為溶劑行業絕對龍頭公司，在建硫酸乙烯酯DTD產量今年四季度即將投產。未來隨著TSLA新電池項目落地和新產量放量，公司有望迎來業績反轉，大幅提升盈利能力。

綜合而言，TSLAQ2業績大超預期，后期國產TSLAModel3低配車型和ModelY均配置磷酸鐵鋰離子電池，這些車型放量后電池級DMC需求將得到大增，未來將持續發力新能源車市場，產業鏈相關龍頭公司產品量價齊升的空間較大。新電池取得技術突破，新電池項目落地后，會新增對電池級DMC和添加劑DTD需求。因此，動力鋰電池行業需求回暖向好、TSLA業績和技術持續超預期帶來新增量，作為全球溶劑行業龍頭公司，石大勝華受多機構強力布局，也就不難理解了。