8月12日晚間，全球鋰電池龍頭企業寧德時代，又向新能源的大海中，拋出了一個巨型“核彈”：擬非公開發行股票募資不超582億元，投向鋰電池領域及補充流動資金。

582億元的再融資規模，這在A股歷史上也相當罕見。寧德時代這一次再融資規模，就已超過90%以上A股上市公司市值。

巨額定增

582億究竟意味著什么?從寧德時代的年報來看，此次融資規模已超過2020年503億元營業收入，去年公司凈利潤55.83億，也是上市以來凈利潤最高的一年，而本次582億的定增，比去年凈利潤的十倍有余，這筆定增也將成為A股史上最大的民企定增融資。

不僅創下了寧德時代上市以來單次融資的新紀錄，也超越了公司上市期間股權、融資的總額。數據顯示，寧德時代上市以來累計募資396.6億元，其中直接融資296.6億元，間接融資99.9億元。

這次巨額定增也引起了投資界的巨大震動，興業證券認為，龍頭提前擴產符合公司行業定位，儲能在本次定增中扮演重要角色；預計本次定增認可度較高，將進一步增強寧德時代產業鏈公司確定性。

據寧德時代披露，在扣除發行費用后擬全部用于：福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目(四期)、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目(車里灣項目)、寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)、寧德時代新能源先進技術研發與應用項目、補充流動資金。

其中，有5個擴產項目的回收期在6-8年內，內部收益率均超16%，全部達產后，寧德時代的鋰電池總產能預計增加137GWh，用于“設備購置及安裝”的投資額度在總投資額中占比均為最高。

從目前股價來看，在2018年上市之初，發行價格為25.14元，實際募資54.62億元。短短三年時間，如今的寧德時代股價已經沖過了500元大關，市值也達到了萬億。

募資具體項目

寧德時代對此此次募資的影響表示，在加快推進實現“雙碳”目標的背景下，新能源汽車和儲能行業將迎來廣闊發展空間。GGII預計，2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動力電池出貨量將達到1100GWh，提前邁入“TWh”時代，未來5年年均復合增長率可達42.7%。而2025年全球儲能電池出貨量將達到416GWh，未來5年年復合增長率約為72.8%。本次募資的具體項目，包括以下幾點：

第一個募資項目，福鼎時代鋰離子電池生產基地項目，位于福建省寧德市福鼎市。新增鋰離子電池年產能約60GWh，項目內部收益率16.91%(稅后)，總投資回收期7.01年(稅后)。

第二個項目為廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期，位于廣東省肇慶市。新增鋰離子電池年產能約30GWh，項目內部收益率16.14%(稅后)，總投資回收期6.16年(稅后)。

第三個項目為江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目(四期)，生產動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目，新增鋰離子電池年產能約30GWh。

第四個項目為寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目(車里灣項目)，新增鋰離子電池年產能約15GWh及部分PACK生產線，本項目內部收益率16.93%(稅后)，總投資回收期6.82年(稅后)。

第五個項目為寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)，新增年產能約2GWh鋰離子電池、年產能約30GWh儲能電柜等，本項目內部收益率16.98%(稅后)，總投資回收期7.54年(稅后)。

此外，還有利用寧德時代21C創新實驗室、電化學儲能技術國家工程研究中心等現有研發資源，搭建新能源產業發展關鍵技術研發平臺，購置相應的研發設備及軟件系統等。

為何大手筆擴產？

對于為何花費幾百億的資金來投資上述項目，寧德時代給出了3個理由：

1、響應國家“雙碳”目標和相關產業政策，迎接新能源汽車和儲能產業快速發展的市場機遇，滿足市場和客戶日益增長的需求；

2、公司擁有最廣泛的全球化客戶基礎，未來動力電池和儲能電池需求量增速明顯；

3、擴大產能，提升產品性能，有助于發揮規?；?，降低電池成本，增強公司的行業競爭力。

寧德時代表示，全球“雙碳”目標已達成共識，中國、歐盟、美國等全球各主要國家和地區紛紛制定了促進新能源發展的相關政策，全社會向清潔能源發展趨勢日漸明朗。隨著能源消費結構深刻變革，新能源汽車及儲能市場將保持快速發展，市場和客戶需求日益增長。

在新能源汽車方面，根據GGII數據，2020年全球新能源汽車銷量為319.8萬輛，2015年到2020年年均復合增長率為34.5%，并將持續保持良好的發展態勢。

新能源汽車終端市場的強勁需求，將帶動動力電池行業的高速發展，動力電池產業亦面臨前所未有的發展機遇。

在儲能市場方面，根據GGII數據，2020年全球儲能鋰離子電池出貨量為27GWh，同比增長58.8%，其中中國儲能鋰離子電池出貨量為16.2GWh，同比增長70.5%。隨著電化學儲能市場的快速發展，儲能行業將迎來廣闊的發展空間。

寧德時代解釋稱，廣泛的客戶基礎為本次建設項目的實施提供了強大的市場基礎。公司擁有業內最廣泛的客戶基礎，公司在國內市場為上汽、一汽、吉利、宇通、北汽、蔚來、小鵬等車企配套動力電池產品；在海外市場進一步與特斯拉、寶馬、戴姆勒、標致雪鐵龍等國際車企品牌深化合作，為穩固行業領先地位提供有力保障。

那么，是否存在通過本次發行大量增加（包括或有）的情況呢？寧德時代表示，截至2021年3月31日，公司的資產率（合并口徑）為58.84%，本次發行不存在大量增加（包括或有）的情況，也不存在比例過低、財務成本不合理的情況。本次發行完成后，公司總資產與凈資產規模將相應增加，有助于公司降低財務風險。

鋰電產業鏈上市公司紛紛擴產

作為今年最火熱的賽道之一，鋰電池等新能源板塊依舊處在快車道。

GGII預計，2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動力電池出貨量將達到1100GWh，未來5年年均復合增長率可達42.7%。

而根據中金公司預計，到2025年全球新能源乘用車滲透率將會達到21.28%，2030年全球新能源乘用車滲透率為39.76%；2025年中國新能源汽車滲透率將有望達25%，年銷售量突破700萬臺。2020-2025年，電動車行業年化增速將超過40%，成為未來幾年高速成長的黃金賽道。

近日“鹽湖提鋰”龍頭股鹽湖股份恢復上市首日股價暴漲3倍，讓市場又一次感受到了鋰電股的瘋狂。目前，鹽湖股份市值逼近2000億元。而站在行業的風口上，近期鋰電池產業鏈相關上市公司紛紛拋出擴產及投資計劃。

8月2日晚間，億緯鋰能公告稱，公司擬與恩捷股份合作在荊門設立合資公司，該合資公司將專注于鋰離子電池隔離膜和涂布膜的制造，年產能為16億平米濕法基膜以及與之產能完全匹配的涂布膜，并優先向公司及其子公司供應，項目計劃投資總額為52億元。8月4日晚間，億緯鋰能再次發布公告稱，受益于新能源汽車及儲能產業的蓬勃發展，公司及子公司擬在荊門投資新建年產30GWh動力儲能電池項目。

此外，近日，贛鋒鋰業公告稱，公司控股子公司贛鋒鋰電將斥資84億元投建共15GWh的新型鋰電池項目，并建設聚焦固態電池等技術的現金電池研究院；新宙邦公告，公司擬以全資孫公司荷蘭新宙邦為實施主體，在荷蘭穆爾戴克投資建設荷蘭新宙邦鋰離子電池電解液及材料項目，項目總投資約15億元；杉杉股份也披露，下屬子公司上海杉杉鋰電材料科技有限公司擬在四川眉山設立項目公司并投資建設年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，計劃固定資產投資總額約80億元。券商中國，資本邦