國(guó)內(nèi)電站建設(shè)如火如荼，光伏行業(yè)形勢(shì)喜人，我們下半年繼續(xù)看好國(guó)內(nèi)光伏公司，特別是電站類公司，但是請(qǐng)不要忘了制造端，中長(zhǎng)期來看，光伏一直靠大額補(bǔ)貼顯然是不行，我們?cè)噲D梳理一系列光伏先進(jìn)制造技術(shù)，成本下降未來仍將是王道。單晶硅電池占比逆轉(zhuǎn)，N型電池受追捧。今年上半年我國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量7.73GW，比去年同期大增134%，全年17.8GW目標(biāo)定能完成，光伏行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。隨著近些年國(guó)內(nèi)外對(duì)分布式光伏的大力支持，高效晶硅電池的占比從12年開始持續(xù)攀升，N型單晶硅高效電池更是備受矚目。產(chǎn)業(yè)界從硅片制造、電池生產(chǎn)到組建封裝對(duì)N型高效電池進(jìn)行了全方位的布局，國(guó)際光伏技術(shù)路線圖(ITRPV)預(yù)期N型單晶硅太陽(yáng)電池將從2014年的18%左右提高到2020年的50%左右。

N型高效電池：IBCorHIT多晶硅電池的量產(chǎn)效率極限約在19%；類單晶極限約在19.5%；P型單晶在目前技術(shù)基礎(chǔ)上，輔以PRET、PERC等技術(shù)，極限約在21%。我們認(rèn)為N型硅片是高效晶硅電池的最佳選擇，而將來能大規(guī)模推廣量產(chǎn)的技術(shù)也僅有兩種：SunPower的IBC電池和Panosonic的HIT電池，兩者均能獲取24%以上高轉(zhuǎn)換效率，能夠薄片化，弱光響應(yīng)好，沒有光致衰減效應(yīng)。HIT工藝步驟簡(jiǎn)單，而IBC電池涉及光刻等半導(dǎo)體工藝，步驟繁瑣，成本較高。

N型硅片需求將持續(xù)上升：不管市場(chǎng)最終選擇了何種技術(shù)作為高效晶硅太陽(yáng)電池的主流路線，N型單晶硅片作為高效晶硅電池的載體地位是不容動(dòng)搖的。隨著高效電池成本的逐年下降，生產(chǎn)高質(zhì)N型單晶硅的公司將充分享受下游電池生產(chǎn)公司日益上升的需求所帶來的業(yè)績(jī)井噴，一些掌握核心技術(shù)的硅片供應(yīng)商更加享受資本市場(chǎng)的額外溢價(jià)。