從業務上來看,比亞迪在純電領域的市占率有所下降。不過公司祭出"刀鋒電池",并在全新競爭周期內積極布局。這能提振業績、從而進一步支撐股價嗎?

最近,兩位"大佬"級股東減持,和股價連日下挫的消息將比亞迪(002594．SZ01211．HK)帶入輿論中心。比亞迪還能再戰嗎?

"巴菲特接班人"和20年老股東"逃頂"

我們先來看看這兩位用減持引發市場關注的"大佬"。

第一位是被譽為"巴菲特接班人"的著名華人投資家李錄,他曾被查理·芒格譽為"來自我國的巴菲特",于1997年創辦了喜馬拉雅資本管理公司。據說李錄在哥倫比亞大學攻讀學位時就結識了巴菲特,并介紹后者于2008年投資了比亞迪。

李錄和喜馬拉雅資本比較亞迪的投資比巴菲特更早,在2002年就已經攜資本進入比亞迪,持股長達19年之久,這樣的投資風格也被市場認為是"價值投資標桿"。或是因為投資大佬、長線投資的原因,此次李錄旗下資本比較亞迪的調倉牽動了市場的神經。據通告,此次喜馬拉雅減持后比較亞迪H股的持股從7．03%下降至6．35%,套現約16．3億港元。

事實上,自從被巴菲特持股以來,這位"股神"就成為了比亞迪消息面上的主角一般的存在。比如2014年底比亞迪股價異動,公司還特意回應了市場傳聞:巴菲特沒有減持,也沒有發現將減持的任何跡象(見《我國證券報》歷史報道)。

另一位因減持比亞迪被市場關注的,是夏佐全。他是公司的聯合創始人,于七月六日至七月九日期間持續減持A股,套現超24億元。不過這并非他第一次減持,據《新京報》報道,2020夏佐全全年12次減持比亞迪股份。

除了夏佐全,2021年以來,高管李珂、大股東融捷投資等都減持了公司股份。"價值投資標桿"李錄高位套現、公司股東高管也紛紛減持——這樣的風向讓不少投資者擔心公司估值已經來到高點,機構比較亞迪后市的看法也出現分歧。比如高盛繼續看好公司并維持"買入"評級,上調比亞迪港股目標價至313港元,輝立證券則將比亞迪港股評級下調。

反映到股價上,七月中旬以來比亞迪股價已經持續多個交易日下挫,以H股為例當前股價已經較最高點跌去約17%。

新能源風口尚在,比亞迪還能一戰嗎?

祭出刀鋒電池的比亞迪能再戰嗎?

近期比亞迪業務如何?BT財經發現,單看公司業務亮眼,但放在高速發展的行業內,其實市占率有所下降。

公司五月新能源汽車銷量大漲190%,其中熱門車型"漢"的熱銷以及plus系列的上市供應了上升動力。另外混插車型銷量12970輛,同比高增458%。供應方面,公司產量也在持續爬坡,可以支持銷量持續上升。

華安證券的一份報告也提及,比亞迪在純電領域的市占率有所下降。從行業格局來看,2020年造車新勢力吹響躍升號角后,比亞迪純電車型的市占率就遭到沖擊、從2019年的高點有所下降,尤其是"漢"以外的純電車型競爭力下降。2021年五菱mini車型的熱銷,也沖擊了比亞迪在純電領域的市占率。另外作為最早布局電動汽車領域的車企之一,比亞迪的部分老款產品競爭力下降。

不過比亞迪的布局也在按部就班展開。

首先,作為在電池端有優勢的車企,公司全新推出的"刀片電池"已經被利用在產品中。七月十九日最新消息顯示,比亞迪目前除"漢"外的全系純電動汽車都已經換裝刀片電池。刀片電池是磷酸鐵鋰技術路線,可以將體積利用率提高、并縮減約三成的制造成本,這些將是公司的優勢。BT財經還要提醒,盡管三元鋰電池有被磷酸鐵鋰替代的趨勢,仍因續航能力等優勢配備在高端車型上。

其次,公司基于刀片電池打造的plus系列車型,也幫助公司的一些老款車型煥發新的競爭力。比如借助高性價比、更貼近當下消費者口味的設計和更好的續航表現,秦plusEV的單月銷量回升到3263輛。

最后,公司在混動領域的布局也值得期待?；旌蟿恿囉斜３竹{駛體驗感的基礎上、將燃油消耗量降到最低的優勢,也是對傳統燃油車另一條戰線的沖擊,比亞迪技術支撐全面發力的布局讓市場有一定的想象空間。