宣布終止收購阿李股份，兆新股份在鋰電領(lǐng)域的“撒網(wǎng)式”布局并沒有想象中順利。

8月14日，兆新股份公告稱，公司決定終止阿李股份的交易，并簽訂了《<深圳市兆新能2源股份有限公司與李新宏、雷鳴之合作意向書>之解除協(xié)議書》。惠強(qiáng)新材的交易仍將繼續(xù)進(jìn)行。

在此之前的8月5日，兆新股份曾公告稱，公司擬同時(shí)收購阿李股份與惠強(qiáng)新材兩家新三板企業(yè)部分或者全部股份，意圖向鋰電設(shè)備以及上游材料領(lǐng)域的涉足。

對于本次終止對阿李股份的收購，兆新股份表示，由于公司與阿李股份主要股東在阿李股份定價(jià)、估值等事項(xiàng)上存在較大分歧，且阿李股份相關(guān)方對該公司對接資本市場的條件和方式產(chǎn)生了不同意見，致使雙方未能達(dá)成一致。

資料顯示，阿李股份主要經(jīng)營鋰電池生產(chǎn)設(shè)備與鋰電配件，產(chǎn)品涉及消費(fèi)類電池設(shè)備、動力電池設(shè)備、動力電池模組生產(chǎn)線、精密測量設(shè)備以及汽車零件。2015年-2016年，阿李股份實(shí)現(xiàn)營收分別為9090萬元、2億元，同比增長120%；凈利潤分別為544萬元、2587萬元，同比增長376%。

事實(shí)上，隨著動力電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐加快，鋰電設(shè)備市場行情同步提振，在動力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)的市場紅利與設(shè)備國產(chǎn)化加速行業(yè)前景的背景下，鋰電設(shè)備企業(yè)正處于高估值的風(fēng)口。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研顯示，中國2016年鋰電生產(chǎn)設(shè)備需求達(dá)147.1億元，其中中國生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值同比增長40%，達(dá)119.6億元，國內(nèi)鋰電設(shè)備需求占比超過80%。

值得一提的是，兆新股份終止收購阿李股份并不是上市公司收購鋰電企業(yè)標(biāo)的失敗的個案。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，鋰電領(lǐng)域收購失敗的案例包括：西部礦業(yè)終止收購青海鋰業(yè)、奧特佳終止收購海四達(dá)、德爾未來終止收購義騰新能源、金冠電氣終止收購中鋰新材等。

究其原因，?是，在鋰電標(biāo)的炙手可熱的風(fēng)口上，雙方在價(jià)格、后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等諸多方面談判不成功；?是，2017年鋰電行業(yè)形勢變化較大，新能源政策的再次調(diào)整可能增添收購風(fēng)險(xiǎn)；?是，業(yè)績對賭失敗風(fēng)險(xiǎn)高，高估值的收購意味著標(biāo)的企業(yè)將承受過大的凈利潤對賭壓力，并不利于雙方在未來的持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)前，鋰電行業(yè)相對于傳統(tǒng)行業(yè)的表現(xiàn)極為亮眼，以傳統(tǒng)行業(yè)為主營業(yè)務(wù)的上市公司或者意圖在新能源汽車產(chǎn)業(yè)中分羹一杯的上市公司，為尋找新的利潤增長點(diǎn)，鋰電企業(yè)成為它們行動的主要目標(biāo)。同時(shí)，為做好市場卡位戰(zhàn)的準(zhǔn)備，鋰電企業(yè)急需資金加大研發(fā)投入、擴(kuò)建產(chǎn)能搶占市場，因而也較以往更積極主動引入資本。

需要警惕的是，對于上市公司而言，部分鋰電企業(yè)想快速兌現(xiàn)利潤，在高位時(shí)把公司整體出售，實(shí)現(xiàn)套利。隨著優(yōu)質(zhì)標(biāo)的越來越少，上市公司選擇標(biāo)的需具備一雙“火眼金睛”。對被收購方而言，資本是一把雙刃劍，如何有效利用外部資本做好做大做強(qiáng)是值得被收購企業(yè)深思的長久課題。