招商證券認為，2019年注定是電動車行業的轉折點，大概率補貼降幅較大，帶動行業提前進入微補貼時代，國內新能源行業更大范圍的洗牌即將到來，洗牌預計將持續到補貼結束，最終市場化淘洗出來的巨頭才有可能與國際主機廠競爭。

招商證券認為，2019年看待產業鏈應該以市占率作為主要評判標準，而以盈利能力作為輔助指標，尾部廠商出清后，份額能提升的頭部公司具有天生的本土優勢，投資市占率持續提升的頭部公司等于投資未來龐大的新能源市場。

國外巨頭特斯拉目前相當積極，國內建廠、全系降價、壓縮成本以迅速擴大市場份額，風頭力壓國內乃至國際的主機廠。

招商證券認為，近日特斯拉的連環措施讓汽車界嘩然，這里不妨理性的看待，會發現有的措施是被迫之舉，有的則是主動調整。整體來看，特斯拉的種種調整是穩健的，特斯拉的發展可分為四個階段，追求技術領先→追求產能及利潤→追求市場份額→追求壟斷地位及穩定利潤。當前特斯拉已經處于第三階段，即追求市場份額，擠壓全球競爭者，通過控制成本部分滿足投資者需求。

209年對特斯拉而言，是特斯拉擺脫美國補貼的一年，也是真正開始走向世界的一年，更是在中國這一全球最大的新能源市場立足的一年。此次降價是為了確保銷量，但是短期的陣痛也是不可避免的。雖然確保了現金流，但是業績的下行壓力會比較大，可能會持續到公司發展的第三階段結束，當然熬過了第三階段公司就進入第四階段，特斯拉將持續獲取穩定利潤。

招商證券預測認為，特斯拉加速降價以及國產化提速會倒逼整個電動車產業的質變，不久將來會有性價比極高的電動車面世。

隨著特斯拉銷量的擴張，如果2020年發展順利至70萬輛，產業鏈規模有望達到1500億元，相關產業鏈會明顯受益。由于本土產業鏈具有低成本、高效率等優勢，因而國內產業鏈在一定程度上不易替代，即具有產品粘性。產業鏈中能拿到大額采購包的零部件公司都值得關注。