鉅大鋰電 | 點擊量:0次 | 2020年03月06日
電動化大勢所趨 動力鋰電池龍頭值得看好
最新數據顯示,2018年我國動力鋰電池裝機量環比大增50%以上,這一數據明顯超出此前市場預期。考慮到新能源汽車行業正提速換擋,電動化已是大勢所趨,以及電池規模效應、資源讓利以及技術升級,堅定看好2019年電池產業鏈,建議優選格局清晰、產業全球化以及高密度電池環節的龍頭公司。
裝機量超預期
我國化學與物理電源行業協會動力鋰電池應用分會統計數據顯示,2018年全年我國動力鋰電池裝機量為56.89GWh,環比上升56.88%。具體來看,我國新能源汽車動力鋰電池裝機量從三月開始持續走高,六月略有下降后繼續攀升,十二月裝機量,高達13.36GWh,環比上升49.92%。在2018年汽車市場低迷的大環境下,由于新能源車表現格外亮眼,動力鋰電池裝機量同步邁上新臺階。
從車型動力類型來看,純電動為重要貢獻:純電動汽車配套的動力鋰電池裝機量同比上升55.64%;插電式混合動力汽車配套的動力鋰電池裝機量累計約3.82GWh,同比75.34%;燃料鋰電池汽車配套的動力鋰電池裝機量約0.07GWh,同比上升115.11%。
安信證券認為,動力鋰電池市場空間巨大,按照2020年全球500萬輛產銷、單車50kwh保守估計,市場規模將超1700億元,2025年預計超6000億元。國內方面,重要得益于新能源汽車的年底搶裝放量。預計2019年新能源車產銷規模有望突破160萬輛,同比增速預計達40%,動力鋰電池出貨量有望超過72GWh。
在長城證券看來,2018年行業在補貼政策的帶動下逐漸完成轉型:電池高鎳化,車型高端化,隨著2019年補貼強度的進一步弱化,市場需求將成為主導方向,高鎳電池有望開始批量應用,續航里程的提升以及充電設施的完善激發私人消費領域的需求潛力;同時電動全球化進程將成為市場主旋律:特斯拉上海廠有望在下半年部分投產,以及跨國車企如戴姆勒、寶馬、大眾集團與寧德時代、億緯鋰能、孚能科技的合作將激勵國內新能源汽車加快發展步伐。
龍頭效應顯現
業內人士告訴記者,盡管動力鋰電池裝機量再創新高,但行業內相關公司卻正面對著不小的發展壓力,這種壓力不僅來自于產量過剩帶來的競爭升溫,也來自于新能源產業補貼政策調整帶來的挑戰。
據了解,自2018年六月十二日起,新能源汽車補貼標準開始“斷崖式”下降,而這對動力鋰電池行業的價格行情造成了直接的影響。整車廠要求電池廠家降低價格;而上游鈷等原材料價格持續上漲,導致電池生產成本新增,電池公司利潤被嚴重壓縮。業內人士分析認為,隨著市場競爭加劇和產業鏈整合加速,預計到2020年,動力鋰電池公司將僅余下20-30家,現階段80%以上公司面對被淘汰。
在動力鋰電池迎來新一輪裝機高峰,以及行業集中度不斷提升格局下,中金公司表示,伴隨國內動力鋰電池市場份額向龍頭集中,寧德時代、比亞迪加速產量布局。近期,寧德時代通告將分別在江蘇、廣州投資74億元、46億元建立動力及儲能鋰電項目,預計將新建動力鋰電池產量約18Gwh。2018年三季度,比亞迪宣布將在西安、重慶等地新建產量60Gwh。另一方面,二線廠商加緊擴產步伐。包括萬向、孚能等在內的8家公司2018年九月份-十一月份間紛紛披露的規劃新建、擴建動力鋰電池產量總計達190Gwh,總投資金額高達1290億元。
從投資切入方向看,關于動力鋰電池板塊的后市布局,國盛證券表示,動力鋰電池正經歷2.0的高鎳化迭代,技術難度再次提升,技術領先型公司優勢放大。全球化趨勢顯現,進入國際廠商供應鏈后成長性及技術實力再上臺階,龍頭公司優勢疊加。
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